多年来中国看似要成全球经济霸主。如今一场欢喜过后，中国故事正向坏处发展，看似可能拖累全球经济。幸运的是，新故事像老故事一样混乱。

　　有经济学家早在2006年就预测，中国会面临严重债务危机。到2010年，就连对该国最乐观的人都看出情况确实如此。接下来会怎样——中国经济会崩溃？或许不会。金融崩溃其实就是某种银行挤兑，只要政府信誉保持高位，银行受到担保……中国不太可能遭遇挤兑这类事。更可能的是，今后数年，随着中国把重心转向刺激消费，其增长率继续大幅下降。

　　那对中国是灾难吗？会造成高失业率和经济动荡吗？一些人对此担忧。但到目前为止，该国经济仍表现出很强适应力。中国增长一直给大企业、政府和权势、财富精英带来好处。今后北京要做的是让普通家庭收入上升，民众有更多钱消费。这并不容易。但新一届政府似乎决意进行必要改革，甚至不惜以增长放缓为代价。即便GDP增速下降，中国家庭平均收入仍会以5%至6%的速度增长，这将把该国置于正确发展方向上。

　　至于世界其他国家，没理由为中国经济减速恐慌。与通常看法恰恰相反，中国并非全球增长引擎，只是全球增长的最大组成。换言之，对世界来说，重要的不是中国增长多快，而是它与外国伙伴的贸易如何演变。若中国的再平衡有序进行，其制成品和服务的进口增长应快于出口。这对世界是好事。在出口中不敌中国的各国制造业也会受益。随着中国工人工资水平上升——他们因而有更多钱购买产品和服务，意味着其他发展中国家将有机会竞争出口。