2013中国金融改革高峰论坛在苏州举行，会议主题“聚焦经济转型，掘金资本改革”。会上，中国人民大学经济学院院长杨瑞龙指出，中国的综合经济还没有走出低谷，三大产业的表现都不尽如人意，中国经济政策重心调整，从不刺激口径变为稳增长。

　　以下为杨教授讲话整理稿：

　　当前中国宏观经济不仅仅表现为一种趋势性的下滑，而且影响因素多样，情况非常复杂。在此情形下，宏观经济政策面临两难选择：到底是再刺激还是去杠杆？

　　在面对2011年以来的经济下滑时，新一届政府顶住了各方面要求出台2.0版经济计划的压力，提出了后来被称为“克强经济学”的三个支柱：不出台刺激措施、去杠杆化以及结构性改革。这三个里面非常核心的是在面对经济下行的时候，不要盲目的继续出台刺激性的计划，而是要去杠杆化。

　　不刺激、去产能、去杠杆等有助于经济结构的调整，提高经济质量，为未来的可持续增长奠定坚实的基础，但从短期来看显然会压制投资需求，打压房地产价格等，这可能会导致经济增长减缓。加上公共以及私人金融负债堆高，越来越多的专家开始担忧中国经济将会经历一次“硬着陆”。我们将面临一个问题：我们能容忍增长速度的下滑吗？

　　而在目前的发展模式与利益结构下，我国事实上存在经济增长依赖症，主要表现为必须依靠高速经济增长来创造足够的就业岗位、提高居民尤其是中低收入群体的收入、应对财政支出压力和吸引精英人才。“高增长依赖症”产生的根源在于增长主义发展模式。

　　正是受制于这个速度压力，我们没办法。不得不从原来不刺激、去杠杆，到现在提出区间管理，即全年GDP增长7.5%、CPI控制在3.5。核心是什么呢？就是保7.5%增长。意味着政策口径在调整，从城市化，到打造中国经济，都是在放弃短期，着眼长期。

　　面对中国经济增速的超预期下滑，今年二季度实际GDP同比增速为7.5%，已降至决策层今年年初所设定的经济增速既定目标。对此，李克强提出了“区间管理”，即全年GDP增长7.5%，CPI控制在3.5%。也就是说，今年经济运行的“下限”就是稳增长、保就业；“上限”就是防范通货膨胀。在当前条件下，稳增长的有效途径就是稳投资，因此，新一轮经济刺激计划在所难免。但是，基于上轮刺激计划的负面效应，本轮刺激计划不仅在力度上会大大弱于上轮，更重要的是会更注重结构性调整。

　　走出宏观经济政策选择的两难困境出路在于推动结构性改革。

　　在我看来，中国的未来就是个改革问题，要想让中国的增长要素全面调动起来，那就是个改革问题。改革的思路总体可以概括为开放统一的大市场，有限有为小政府，广泛低度的大福利。

　　改革过程当中，要处理好三个方面的关系，一是政府和市场的关系；二是中央和地方的关系；三是国企和民企的关系。未来我们改革的具体领域，包括政府行政体制改革、金融改革、财税改革等等，其中，以政府的自我改革为突破口，推动经济发展方式的转变是关键。