目前货币是紧缩期，股市下行而债券价格上升，企业负债率攀升，就是典型表现。银行间的拆借利率可以作为中国最安全的无风险收益率，比充满行政色彩的10年期、7年期的国债收益率更准确，目前对银行一保再保、对利率一压再压，上海银行间隔夜拆借利率5月30日为2.57％，1个月为3.861％，一年为5％，说明利率水位一旦上升就很难下降。