事件

李克强总理主持召开国务院常务会议，确定进一步支持新能源汽车产业的措施，主要内容如下：一是加快实现动力电池革命性突破。加大对动力电池数字化制造成套装备的支持。二是加快充电基础设施建设。三是扩大城市公交、出租车、环卫、物流等领域新能源汽车应用比例。四是提升新能源汽车整车品质。五是完善财政补贴等扶持政策，督促落实不得对新能源汽车限行限购的要求，破除地方保护，打击“骗补”行为。建立合理投资回报机制，鼓励社会资本进入充电设施建设运营、整车租赁、电池回收利用等服务领域。

点评

中央政府高瞻远瞩实施新能源汽车战略，实现汽车行业弯道超车，培育新的增长点，降低石油对外依存度，提升国家能源安全。截止到2016年1月，我国累计生产新能源汽车48万辆以上，2015年新能源汽车销量世界第一。

国家首次提出对动力电池企业进行奖励，推动产学研一体化发展。一改只对整车补贴的局面，鼓励有先进技术和市场动力电池公司的快速发展。我国动力电池主要采用磷酸铁锂和三元材料。2015年国家提高新能源汽车行补贴门槛，乘用车和城市物流车等采用能量密度更高的三元电池。三元正极材料技术要求高，开发难度大。当升科技隶属矿冶研究院，是产学研融合发展的典范，技术水平高，产品质量好，目前NCM型正极材料供不应求状态。亿纬锂能是电芯生产企业，主要生产三元电池和磷酸铁锂电池。引进先进的全自动化三元电芯生产线，一期产能1GW,已经小批量试产，3月份开始大批量供货。公司预计到年底形成3GW的三元电芯产能和1.5GW的磷酸铁锂产能。

明确各级单位在充电桩建设的责任，给予补贴和减免电费等优惠政策。据不完全统计，截止到2015年底，我国累计建成充电站3600座，充电桩4.9万根，车桩比约9:1，与车桩比1:1的目标相差很大。充电站建设投资大，盈利模式还不成熟，制约了行业的发展。一座充电站的电气设施投资约300-700万，土地和辅助设施的投资约为电气设施的3-4倍。充电站建设在企事业单位，可以在一定程度上降低土地成本，以充电量为基准给予奖励，可以提高充电站的盈利水平，这是一套全程的保障措施，利好充电桩板块。我国推荐科陆电子、中恒电气、和顺电气和特锐德。

破除地方保护，发展新业态。“新能源车+物联网”，政府机关将推广应用新能源汽车的比例由30%提高到50%，鼓励汽车租赁等进一步开拓了新能源汽车市场，分时租赁和新能源汽车运营等新业态的出现，有力地推动了新能源汽车产业的快速发展。我们推荐力帆股份、纳川股份和大洋电机。

我们给予新能源汽车及核心产业链行业“看好”评级。

风险提示：国家政策落实不到位，动力电池安全性和产品性能质疑，充电桩投资大、盈利模式不明确等。