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摩根大通:料中国明年经济增长目标降至6-6.5% 上半年两次降准
2018-11-30 13:32:58 来源:本站原创 作者:gosense 阅读次数:189

投行摩根大通最新报告指出,由于宽松政策空间有限,预料中国政府将会容忍经济增速减慢,2019年的经济增长目标料降至6-6.5%;货币政策方面,明年上半年将有两次降准。

 

摩根大通中国首席经济学家朱海斌在其策略展望报告中称,预计中国今年仍能实现约6.5%的增长目标,但明年的增长目标可能会降至6-6.5%的范围,因宽政策空间有限,一方面虽然监管政策和房地产政策在2019年估计有一定程度放松,但逆转的可能性非常低。

 

另一方面,财政政策和货币政策放松程度亦受到限制,尤其是社会融资总量不可能像上一个宽松周期那样大幅上升。

 

而摩根大通本身预测,2019年中国GDP增长为6.1%,低于2018年的6.6%增速,将全面反映出中美贸易战的影响。

 

摩根大通的宏观团队认为,为应对贸易战全面爆发,中国将会以组合拳的形式控制经济放缓速度。通过财政和货币宽松叠加人民币适度贬值(兑美元于2019年底贬至7.2),估计可令经济提速0.7个百分点,大致抵销了贸易战的负面影响。

 

财政政策主调为减税,包括个人所得税、企业增值税及所得税等,扩增财政赤字占GDP比例有可能会由2018年的10.7%升至2019年的11.3%。

 

货币政策方面,该行估计中国明年上半年将有两次降准,使社会融资总量温和上升(幅度为1-2个百分点),金融市场利率和实体经济的平均融资成本将会有所下降。

 

摩根大通并预计,2019年MSCI中国指数.MSCICN的每股盈利增幅将下降至10%,年末指数基本目标为81点,较现水平有双位数潜在升幅。板块方面,该行建议增持耐用消费、医护、地产和工业,对公用事业、非必需消费、原材料、保险、银行、多元化金融以及电讯持中性看法,并减持IT和能源。




 
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