| 我国电力行业需求复苏 |
2009-08-17 10:02:10 来源：本站原创 作者:gosense 阅读次数：700
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电力板块前期由于受制于用电需求下滑、发电利用小时数下降、燃煤成本高企等负面因素影响，股价表现一直落后于大盘；不过目前行业面临用电需求拐点、发电量的持续回升以及动力煤价格低位波动等因素变化的推动，使得电力企业盈利能力的回升十分确定，8月电力板块有望在需求复苏中补涨。
国网最新统调数据显示，今年7月全国日均发电量同比增长4.2%，相比6月份3.6%的增幅继续扩大，主要源于高耗能产业开工率回升拉动电力需求。7月，钢铁行业PMI指数超过60%，在所有20个行业中排名最高，其生产量、订单指数也均达到60%以上。申银万国认为，上述高耗电行业的显著复苏，将推动发电量增速的进一步回升。而在经济逐步回升后，随着高耗电行业的加速回升，发电量增速将显著超越经济回升速度。
从煤价看，7月份，国内煤炭市场呈现出量升价跌的局面。安信证券预计，随着经济复苏和夏季用煤高峰期的持续，需求的回升将会对煤价产生较大的支撑作用，煤价预期企稳；但考虑整体供给能力、山西省小煤矿的复产进程以及进口冲击，煤价上涨空间不大。综合而言，申银万国表示，发电量的持续回升以及动力煤价格的低位波动，使得电力企业盈利能力的回升十分确定，上半年业绩回升已经超出市场预期，而三季度的业绩更值得期待。鉴于此，维持行业“看好”评级。
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