| 中国主权财富基金仍备受关注 |
2009-11-17 10:08:25 来源：英国《金融时报》 作者:dulei 阅读次数：780
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中国外汇储备的最新数据，很可能让国际基金经理们继续关注中国主权财富基金海外投资过程中存在的商机。
数据显示，中国第三季度外汇储备增加了1410亿美元，增至惊人水平，达2.273万亿美元，相当于三年前规模的两倍以上。自上世纪90年代末发生金融危机之后，亚洲各国政府一直热衷于积累外汇储备，以此作为预防资金过度流动的防范措施；而中国一直是这方面的先锋。
人们一直颇为关注这些外汇储备如何投资，以及外汇储备变动如何影响国际外汇汇率。在人们广泛怀疑：一旦一些大规模外汇储备改变投资组合基础，减持美元资产，美元作为全球外汇储备货币的地位可能受到威胁之际，这变得尤为相关。
中国持有的美国国债占到外国持有总量的23%，它是美国国债最大的单个投资者。
尽管今年美元式微加强了人们对美元将结束作为外汇储备货币地位的怀疑，但中国却对美元长期稳定享有既得利益。今年早些时候，当中国总理温家宝要求美国保持良好信誉、遵守诺言、保证中国资产的安全性是，即在强调这点。
2005年7月，中国的外汇汇率制度从盯住单一美元转变为参考一篮子货币，此举备受称赞。
当时，这被视为迈向金融和经济自由化的重要一步，也是国际各国政府密集游说后的结果。然而，该政策在去年出现逆转，让中国出口在美元疲软之后得以继续保持竞争力。
相对于亚洲其他出口型国家，这对中国而言是有利的。按美元计，亚洲其他国家最近的出口价格出现上涨。尽管该地区多国央行进行市场干预，然而人们预期，亚洲货币对美元将持续上涨趋势。
美联储主席伯南克最近强调了调整全球不平衡现象的必要性。特别是，他强调了亚洲对出口的依赖，以及加强国内消费的战略重要性，以此抵消巨额的贸易逆差。国家储备、消费以及投资之间的明显不平衡导致了这些巨额的贸易逆差和顺差。
当然，自去年全球金融危机爆发之初，中国大陆的政策动因就旨在推动国内消费和投资。让跨国公司加入其主权财富基金资产管理，这将有利于消除部分压力。
英国富时集团最近发布了一份报告，题为《中国的主权财富基金》，提到了四个主权财富基金：中国全国社保基金，中国国家投资公司，国家外汇管理局，中非发展基金。
该报告总结说，在实现投资收益方面，中国全国社保基金是迄今为止最成功的；可是，因为金融危机，所有的主权财富基金的国际投资步伐均有所减缓。
中投公司最近对摩根士丹利公司的投资被视作一个暗示，暗示着开始转变方向，基金经理们可以期待更多的搜寻活动。人们预计，在得到各部委批准的情况下，中国全国社保基金将继续进行委外服务项目，涉足私募股权投资基金。
尽管自危机爆发以来，委外活动减缓，但该报告仍持乐观态度。据该报告称，国家外汇管理局也许是最谨慎的，但预计中国外汇储备积累速度以及经济发展步伐将导致更多的外汇储备流向主权财富基金，并推进海外投资多元化。
正如在亚洲其他地方所见，主权财富基金的魅力足以吸引跨国资产管理者来到该地区，而对那些有区域野心的公司而言，中国在经济方面与日俱增的重要性很可能是一块吸引力超强的磁铁。
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