| 牛刀：解读国务院调整项目资本金比例 |
2009-05-04 09:07:09 来源：凤凰财经 作者:牛刀 阅读次数：915
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国务院决定，降低城市轨道交通、煤炭、机场、港口、沿海及内河航运、铁路、公路、商品住房、邮政、信息产业、钾肥等项目资本金比例，同时适当提高属于“两高一资”的电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷项目以及电解铝、玉米深加工项目的资本金比例。会议要求，金融机构要认真评估项目，在提供信贷支持和服务的同时，切实防范金融风险。
这个决定传达了两个信息：一是继续鼓励投资。现在的住房、钢材、基础设施尽管有一定的过剩，但对整个产业结构影响巨大，必须继续发挥银行杠杆作用，钢铁企业原来投资资本金比例为40%，房地产为35%，下调这个比例，表明这些企业同样的资本金可以拿到更多的贷款，增强这些企业的流动性。但是，新闻当中没有公布下调多少。
二是进入四月，央行通过票据正回购资金达2000多亿，表明有一部分贷款放不出去，或者贷款结构发生问题，必须予以正常的调整。从国务院公布的方案看，高污染、高能耗的产业将会提高投资资本金比例，而对城市轨道交通、煤炭、机场、港口、沿海及内河航运、铁路、公路、商品住房、邮政、信息产业、钾肥等项目进一步放开，并试图以此来拉动企业和社会投资。如果拉不动企业和社会投资，仅靠银行贷款，今年的GDP会出现问题。
至于对楼市的影响，应该不会很大。通过前期的信贷放松，大的开发商已经不差钱，关键是楼市供求关系失衡，普通老百姓还是买不起房，因而也就无法拉动社会投资，就靠开发商和银行在玩来玩去，这种情况下下调投资资本金比例，开发商即使拿到很多贷款也不会加快投资，因为对后市普遍不看好。在购买力没有强势增长之前，开发商有再多的钱都只会进一步去库存化，而对新项目的动工热情不高。
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