| 对人民币无须大动干戈 |
2010-04-15 09:02:41 来源：英国《金融时报》 作者:dulei 阅读次数：1018
|
|
|
美国最终应该把中国列为“汇率操纵国”吗？奥巴马政府本该在4月15日之前回答这一棘手问题。要求给出肯定结论的压力在不断累积。现在，美国政府明智地宣布，将推迟作出决定。
毫无疑问，中国的确在大规模干预汇率，压低人民币兑美元汇率。2009年底，中国的外汇储备已达到2.4万亿美元，接近其国内生产总值(GDP)的一半。但问题在于，这种干预究竟造成了多大程度的扭曲呢？
对于人民币汇率低估程度的各种估算差异极大。例如，倘若中国政府允许本国公民在国外投资，那么资金的大量涌出可能会推动人民币走低，至少暂时如此。然而，尽管界定和衡量人民币低估程度十分困难，但中国政府的干预规模，加之其旨在管理货币效应的举措，使得人们似乎有理由认为：人民币实际上确实被低估了。
然而，汇率低估对中国盈余状况有多大影响，则不那么清晰。鉴于中国灵活的价格体系和高储蓄率，名义汇率的变动可能只会对中国外部平衡产生微弱影响。如果中国的消费和储蓄状况不变，那么人民币升值反而可能造成通缩。
|
|
|
|
