今年下半年以来，欧洲债务危机和美国债务危机相互交织，国际金融市场反复巨幅震荡。全球股市连番暴跌，约30万亿美元市值顷刻消失。

　　市场震荡烈度之大，股市指数跌幅之深，只有金融海啸才能相比。国际市场在金融海啸三年后再次崩盘，标志着此次百年不遇的金融危机不仅未结束，反而仍在演化发展，意味着金融危机进入了新的阶段。

　　发达经济体通过私营债务“国有化”，使金融危机从私人债务危机发展演变为主权债务危机。
　　为了更好地理解目前的国际经济金融局势，把握金融危机发展演化的轨迹和逻辑，有必要对金融危机的过程及不同阶段进行梳理和分析。

　　迄今为止，金融危机大致经历了四个阶段并继续向纵深发展：从初期的次贷产品危机，逐步发展为金融危机，继而进一步演化至全球系统性危机。

　　在信贷紧缩催化下，危机从金融体系向实体经济蔓延，演变为世界经济危机。

 
　　随着发达国家扩张财政无以为继，国际金融危机正演化为目前的主权债务危机。

　　欧美发达国家过去数年处理金融危机时所采取的政策未能有系统地对症下药，解决引发危机的根源问题，而只是忙于灭火，平息动荡…………