今年以来，国际大宗商品市场起伏震荡。上半年，金属、能源、工业与农业原材料等各类商品价格指数纷纷创出新高，之后震荡回落，下半年则总体呈现震荡下行趋势。进入10月，能源价格指数开始企稳，但不同地区市场的原油、天然气、煤炭价格走势差异程度很大，与国际金融危机前油气市场之间以及区域市场之间涨跌同步的态势形成迥异对照。

　　总体而言，国际大宗商品市场的起伏震荡与世界经济复苏的一波三折高度契合。国际金融危机爆发后，由于全球经济复苏前景扑朔迷离，实体经济的疲软直接表现在证券市场上，资金不可避免地选择大宗商品作为避险工具。2009年初，原油、金属铜、金属铝等大宗商品价格率先上涨，而当时实体经济并未出现明显复苏迹象。2009年至今年上半年，大宗商品市场总体震荡上行趋势基本是避险因素造成的，同时季节性需求变化、地缘政治事件引发的供给趋紧等也产生了一定影响。但此后大宗商品市场拐点的出现，则主要是受欧债危机恶化和美国经济复苏前景暗淡等因素的直接影响，市场资金很可能为了进一步规避风险而从大宗商品市场撤出，转而进入黄金市场或直接持币观望。

　　美国商品期货交易委员会发布的最新报告显示，下半年以来大宗商品市场的净多头规模有明显缩减趋势，特别是在原油期货、农产品期货方面表现十分明显。而从黄金价格走势看，其与大宗商品价格指数的涨跌确实存在较强互补性。

　　此外，大宗商品价格指数与美元指数的关联程度有弱化趋势。美元指数与大宗商品价格、特别是能源价格之间一直存在十分…………