| 当下证券业机遇与挑战并存 |
2011-11-25 15:41:47 来源：本站原创 作者:sam 阅读次数：678
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从实体经济来看，经济发展方式转变将是“十二五”乃至更长时期内经济转型的主旋律。 [1202]
从金融业变革来看，经济发展方式转变呼唤金融部门效率的“帕累托改进”。伴随经济结构调整和大量成长型中小企业登陆资本市场，资本市场配置金融资源的优势有望推动间接融资主导的金融结构得到优化。实体经济转型和金融变革是资本市场高级化进程的“原始推动力”。顺应经济和金融发展的这种趋势，资本市场作为连接最终投资者和融资者的中介，其高级化的可预见后果应该落实并表现为经济运行质量提高、金融部门效率改善和国内居民人均收入提高等多方面。 [1202]
基于以上两点现实，迈向高级阶段的资本市场发展将出现新的特征。整体而言，资本市场运行质量将会显著提高；资本市场的价格发现、投资、风险管理、资源整合等功能将有实质性发挥；资本市场在金融体系中的重要性将更加明显；多层次资本市场的联动性日益凸显。从股票市场来看，由于机构投资者逐渐掌握股价定价权，同时价值投资观念深入人心，股票市场将会在一个相对稳定的区间内波动，股价结构将得到优化。投资的逻辑是，结构性行情将是主旋律，“暴涨暴跌”和“齐涨共跌”的大幅波动行情将成为过去时。伴随着市场化发行和市场化退市制度的完善，资本市场“吐故纳新”和“大浪淘沙”的优胜劣汰能力将大放异彩。
资本市场是证券行业所面临的最直接外部经营环境，资本市场迈向高级阶段使证券行业机遇和挑战并存。作为资本市场的重要参与者，…………
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