随着对中国经济健康状况的担忧与日俱增，人们的注意力日益集中到了银行身上。随处可见的不良投资显而易见地表明，北京必须改革金融系统配置资本的方式。而不那么明显的是，金融系统已经在进行自我改革。

　　关键是流动性。现在中国银行系统的流动性大不如从前。银行同业拆借利率正在上升，表明存在流动性压力。

　　世界各地的许多银行多年来都遭遇了流动性问题。不过，今天中国与众不同的地方是导致流动性压力的原因：储户越来越多地要求享受市场利率，否则就会寻求从其他地方获得回报。

　　于是产生了这样一个银行系统：它至少在一定程度上类似于人们心目中完全资本主义式的经济，由市场决定储蓄的回报率，从而使储户心甘情愿地把宝贵的资金交给互相竞争的银行。这还不是一个运转完善的市场，尤其是因为银行仍然必须让这样的存款利率竞争躲开监管部门的法眼，它们设法不让与理财产品相关的负债出现在资产负债表上。不过从这一角度而言，至少最近的流动性压力是一种积极的现象。

　　然而，尽管市场力量最终开始表现在银行资产负债表上的负债项目栏中，但金融机构的资产项目栏（即贷方）却仍然受到严格的制约。北京在提高贷款利率方面一直动作迟缓。在黑市和灰色市场的放贷者按照市场利率向私营企业放贷并收获较高回报的时候，银行只能在旁边看着。

　　最终，正是这种储蓄的准市场利率与贷款的非市场利率之间的失调导致了流动性压力。问题是北京打算怎样处理这种情况。最明智的做法是抓住市场已在进行的多种多样的储蓄“改革”并据为己有。

　　北京应该意识到，这种有限度的银行自我改革的出现并非偶然。这是对中国经济及其金融系统正在逐渐发展这一事实的反应，不管决策者是否愿意。对于北京来说，与其被潮流所抛弃，还不如顺势而为。