| 警惕人民币空头情绪的“从众效应” |
2011-12-09 15:17:36 来源：本站原创 作者:sam 阅读次数：861
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人民币连续触及跌停只是短期现象，人民币兑美元并没有从此步入单边贬值通道。 [1202]
人民币兑美元即期汇率盘中已连续7个交易日触及跌停，为历史所罕见，人民币空头情绪随之在汇市传染开来。不可否认，“羊群效应”对人民币汇率进一步走低也起了推波助澜的作用。 [1202]
但事实上，人民币跌停只是短期现象，人民币兑美元并没有从此步入单边贬值通道。从外围环境看，受欧债危机和全球经济疲软拖累，包括各国货币均出现大幅波动，人民币出现偶尔的深度下探也是正常现象。
全球经济预期普遍下调，陷入衰退已成国际共识，由此国际市场出现了强烈的抗风险需求，“去风险化”成为短期国际金融市场的共同取向，而国际资本首先被这种空头情绪所传染。
就中国而言，经济同样出现下滑趋势，地方融资平台风险依然高悬，经济结构的调整没有较大进展，这些因素使得国际资本更倾向于具有全球货币属性的美元资产。
另一方面，近期国际市场美元流动性出现紧张态势，为缓解流动性问题，不仅美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行、瑞士央行和加拿大央行已在12月5日将美元互换利率下调50个基点，而且国际资本也开始回撤美元资产，这进一步加剧了国际市场对美元的需求。
国际资本跟风似的回流美元资产，这种情况在2008年金融危机伊始也曾出现。在2008年第四季度，由于国际社会对美元的需求强劲，人民币对美元也一度出现连续跌停的现象。但之后随着美国开启印钞机，美元出现了持续下跌的走势，而人民币也不断创出新高。
同样，未来美元将会随着全球再次实施宽松货币政策而出现大幅贬值，而且美国经济也将长期疲软，美国债务也将维持高位，美元疲软已是大势所趋。
从国内因素看，人民币也存在短期的…………
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