| “美债货币化”愈演愈烈 |
2012-01-16 08:32:28 来源：本站原创 作者:sam 阅读次数：860
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美国国债一直被认为是与美元等量齐观的全球流通性最好的金融资产，且基本无违约风险，是各国政府和投资者的优选投资品。特别是在欧债危机愈演愈烈不断恶化的当下，更成为各国趋之若鹜的投资品。 [1202]
美债看似是安全资产，然而由于美国通过“债务货币化”削减债务的可能性很大，持有美债蕴藏的风险不可低估。 [1202]
从市场深度和流动性而言，美国国债二级市场存量达到6万亿美元以上，可以满足全球源源不断的资金投资需求。然而，美债繁荣的背后是美国债务的爆炸式增长。十年来，美国债务总规模由5.3万亿增长至15万亿美元。数据显示，美国债务余额达到15万亿美元，与其全年GDP规模相当。美国总债务规模更加惊人，截至去年二季度，美国家庭、企业和政府债务的总和就已达到约36.5万亿美元，尤其是政府未偿付债务已占GDP的65%，是自上世纪40年代以来的最高水平。
2011年二季度以来，欧债危机愈演愈烈，欧洲主权债券遭到大幅抛售，全球资金流入美债市场，包括美国国债及其它机构债券在内的美元资产大受追捧。去年三季度以来美国收益率持续下行，美国基准10年期国债收益率近一个月来首次降至2%以下，创下历史最低水平，继续维持全球最廉价的债务融资成本。美国国债价格已经被史无前例地高估，美债泡沫已经被吹得越来越大。
不过，美国似乎从来不担心美债被抛售，因为这是刚性的债权结构决定的。在美国的国债构成中，除政府外的其他部门(包括美联…………
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