汇丰中国公布的6月份中国制造业采购经理人指数初值为48.1%，创出七个月以来新低，其中新出口订单指数创下了三年多以来的最大跌幅。

　　尽管在实体经济持续不振之后，从5月份开始我国出台了一系列稳增长的政策，但通过对投行、研究机构、以及政府部门的经济学家进行调查的结果显示，对经济调整的效果不能期望过高，经济不能再大放大收。

　　未来恐怕经济下行的趋势还将继续，因为PMI指数是一个很有效的先行指标，它的持续走低显示了实体经济下行的压力还是非常大的，意味着我们未来稳增长的任务还是比较突出。

　　从投资来讲，前期政府投资的下降幅度比较快，再加上企业去库存的活动导致市场的采购需求恐怕也将进一步的收缩。

　　从消费来看，受到前期汽车市场和住房市场降温的影响，消费增长半年多来都出现了小幅回落的态势。