看银监会上周公布的数据，二季度国内商业银行不良贷款余额4565亿元，比一季度末增加了182亿元，不良贷款率与第一季度末持平。二季度实现利润3356亿元，比一季度增长2.94%。很清楚，当前国内银行整个经营是稳健的，不存在多少风险，更不存在由于银行危机导致的金融市场的系统性风险。但我们更应该清楚，实际上金融市场许多巨大的系统性风险是潜藏着的，而这些年来我们早已习惯了以不同的方式过度使用现有金融体系，对其背后潜在的巨大风险却很少去关注。笔者认为，这可能是我们当前所面临的最大的金融风险。

　　还是先从国内银行体系的不良贷款情况来说吧。报表上的数据当然是乐观，但实际上存在很多问题。近两年来，我国银行业拨备覆盖率已从2010年四季度的217.7%，大幅提高到今年二季度的290.2%。这说明国内银行对潜在不良贷款风险在做提前准备，但更重要的是其意味着国内银行实际的不良贷款增加正处于上升周期。

　　至于当前国内银行业的数据为何依然那样亮丽，很大程度是与国内楼价仍处于上升状态有关。可以说，国内经过两年调整，楼市出现了“量跌价滞”僵持局面，销售全面下降，但住房价格却下跌很少。而只要没能挤出房价泡沫及房价没能快速下跌，过高杠杆的住房投机炒作风险就不会充分暴露出来。而这些城市房地产泡沫的破灭，只不过是时间问题。到时候，银行体系风险也就暴露出来了。

　　当前国内一个巨大的影子银行体系正在快速形成，尽管这种影子银行体系与导致美国2008年金融危机爆发的影子体系有很大不同。如2003年以前国内企业融资90%以上来自银行贷款，但2011年这个比例下降到58%，而银行之外的委托贷款及信贷贷款等则快速增长。在信贷规模及利率管制的情况下，银行正规渠道的贷款利率6%左右，而民间信贷市场利率则达20%以上。如此巨大的利润空间，催生了大量正式或非正式的贷款中介公司，也激励了银行业务“表外化”。可见，国内影子银行体系基本上处于监管真空，受高额利润驱使，不仅规模快速膨胀，而且无孔不入(正规渠道及非正规渠道都是如此)。如果任其发展，潜在风险根本无法预测。

　　再说说过度使用现有金融体系的问题。对于一个新兴经济体，金融体系的确需要大力发展。但如果这种金融体系的发展演化到了作用过度，所面临风险就会极高。这几年国内不少城市房地产泡沫吹得巨大，很大原因就是过度融资、过度杠杆化的结果。可到目前为止，管理部门还总以为通过宽松的货币政策可降低企业融资成本并鼓励企业增长投资，而事实上最要紧的是看银行流出的资金究竟流向了哪里。如果没有流入实体经济而流入房地产炒作，那么信贷政策宽松意义还有多大？从这几年实情来看，许多从事实体经济的企业所获得的利润甚至不及房地产公司所获利润的九牛一毛。在这样的情况下，企业会有多少动机把资金投入实体经济？

　　过度使用或滥用现有的金融体系，还有一个当前必须格外警惕的问题不能不提。中央政府批准设立了几个区域性金融改革试验区，而这些区域性的金融改革试验区，除了个别地方，大多以没有多少实质性新内容的金融创新为主打方向。笔者认为，国内金融市场作为一个统一市场，如果没有重大的制度改革，这些区域性金融改革试验区可作为的余地实在不多。中国银行系统当然应该向民间资本开放，但中国金融改革的目标却远不是只要建立更多的小银行。若这种局面不尽快改变，过度使用现有的金融体系的风险很快就显示出来。对此，美国十八世纪下半叶银行业的遭遇是我们再好不过的镜鉴。